在我的不同账户中,有不同的保险股,一共有三只:中国人保、中国太保、新华保险。
同一个行业,不同的账户为什么会有不同的配置?因为不同的账户初始建仓的时间点不同,那么在各个行业的配置就会有很大差异。在后续的加仓的过程中,选择就会有差异。但随着时间的拉长,这种差异会变小。
最早配置保险股的账户,配置的是中国人保,当时估值最低,股价创了新低。后来是中国太保。这一波是新华保险。
我自己的账户配置了两只:中国人保和中国太保。
在配置的时候,首先就是“三好学生”的标准,这如果能产生明显的差异,那么就不会再考虑其他因素。
如果“三好学生”标准差异很小,我会考虑分红的比例和稳定性,也就是看谁的分红比例更大,历年分红更稳定;然后看净益率,体现的是收益与净资产之间的关系,代表着这家企业的盈利能力。从三季度数据看,中国人保最好,接着是中国太保和中国平安,而中国人寿和新华保险差了很多。
之所以最终选择的是中国人保、中国太保和新华保险,就是通过“三好学生”来看的,比较明显。
可能你会考虑“三好学生”指标差异不是特别大的情况下,选择热门股,比如中国平安。我一般不会把热门和非热门考虑在内。比如中国石化和中国石油,显然中国石油比中国石化要热门一点,毕竟巴菲特曾经持有过。但从指标看,我依然选择的是中国石化。
热不热门,是炒股给界定的,不具有统计性。
当前看,五只保险股,从1年内低点到今天的上涨幅度分别为:中国人寿59%;中国太保42%;中国人保37%;中国平安32%;新华保险33%。
热门股未必是收益最高的。我们的持仓也未必是收益最高的。没有统计表明,在个股上低估值股票的收益就一定高于高估值股票。尤其是同属于低估值区间,估值差异带来的收益提升更是没有统计结果。
那为什么我们还要买更低估值的呢?成本。估值越低,代表我们的持仓成本越低。无论买还是卖,都是在降成本。
总的来说,同一行业不同账户之间的持仓差异,无关对错,甚至在一定程度上还会体现个人的偏好和一点的主观性。其前提是“三好学生”,在这个框架下,可以更加自由一点。
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