你好呀,我是习静。
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上一篇文章分析了,有小伙伴反馈有些云里雾里,不好理解。
其实这也难怪,一来财务数据本身就比较枯燥;二来很多朋友并没有亲身去开一家公司,对于里面的进出项难免陌生,理解起来就更头疼了。
不过,即使是块硬骨头,也得咬牙啃下来。
因为股票的本质就是一家公司,只有这家公司是真正的好公司,能够持续盈利的好公司,它的股价才能在二级市场持续数年的上涨,否则就只能是一时的交易机会。
对于基本分析而言,单独的数字作用不大,我们需要纵向横向的对比,才能获得更加精准的结论。
所以今天聊聊市盈率。
我想这是最广为人知的基本面指标了,不管你是不是擅长公司分析,这个术语都不会陌生的。
市盈率就是PE,我们先来看看它是怎么来的。
PE和净利润是直接相关的。
为什么这么说呢?
因为PE的直接计算方式是股价/每股收益,而每股收益的计算方式是净利润/股本。
如果同时乘以股本,那么PE=总市值/净利润。
所以当一家公司的净利润越大时,PE反而是越小的。
我们可以用两种通俗的比喻来解释一下。
首先PE就是人们为了获得1块钱的净利润需要付出的成本。
比如说一家公司此时的PE是20,意思是人们为了得到这家公司1块钱的净利润,愿意现在付出20块钱。
1块钱的净利润在任何公司都是相同的,那自然付出的钱越少越划算。
5块钱能买到,干嘛要出10块钱呢?
第2种解释PE也就是你的投资多少年才能回本。
比如一只股票价格30块钱,去年的每股收益是两块钱,那么这支股票的PE就是15。
换句话说,如果这支股票的每股收益保持不变,你一直持有,那至少15年才能收回当初的投资。
很多人在分析的时候,会把低PE作为一个重要的参考标准。
PE有三种常见形式。
第1种叫做静态PE。
这种现在用的很少了,计算方式是总市值/净利润。
这里的净利润只取年报数据。
如果是12月份年报还没有出来,那就用去年的年报,所以静态PE不用最新的财报数据,没办法体现目前公司的估值。
第2种叫做滚动市盈率PE-TTM。
这里的计算方式是总市值/净利润TTM。
这个计算方式比静态PE多了一个TTM,它指的是滚动12个月的意思。
比如现在公布了三季报,去年的年报和去年的三季报,如果你想在今天估算一只股票的年度净利润,那么可以用的方法是用去年的年报-去年的三季报,得到去年第4个季度的数据。
然后再用这个数据加上今年三季报的数据,就可以得出来最近12个月的净利润。
换句话说,这里的TTM并不是一个自然年的净利润,而是往前倒12个月。
TTM市盈率容易“刻舟求剑”,因为用的业绩已经是过去的了。
第3种叫做动态PE。
计算方式是总市值/净利润。
这里的净利润是根据最新的季报数据计算出的年报净利润。
举个例子,如果现在公布了半年报,那么净利润就是半年报数字*2;如果公布了三季报,那么净利润就是三季报数字*(3/4)。
总的来说就是用最新的数据来进行估值,是提前预测净利润,虽然考虑到了将来,但这准确度就很难说了。
市盈率的计算方法,知道就行了,不用自己动手计算。
网络上很多地方都有免费的数据,比如说通达信,同花顺,芝士财富,理杏仁等。
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