声明：本文分析的公司，不做短线推荐，只是分析一下基本面，仅供大家投资参考，不要照搬照抄。我们如果每天都分析研究一家上市公司，那么一年就可以分析研究200多家上市公司，长年累月下来，必将收获甚丰。如果大家觉得我分析的公司基本面比较优秀，可以加入自选股跟踪研究，等该公司股价大幅调整、安全边际较高的时候低吸。注意，股市有风险，赔钱很简单。
我们买的不是股票，是公司的一部分所有权。只要公司生意好，而且你买的价格不是高得离谱，你的收益也差不了。投资股票就这么简单。要买你能看懂的公司，就像买农场，你肯定买自己觉得合适的。没什么复杂的。
价值投资并不能充分保证我们投资盈利，因为我们不仅要在合理的价格上买入，而且我们买入的公司未来业绩还要与我们的估计相符。但是价值投资给我们提供了走向真正成功的唯一机会。
——巴菲特
下面是正文：
天士力（600535），公司位于天津市北辰区，主要从事药品的研发、生产和销售。
公司是我国中药创新药龙头企业，在心脑血管中成药领域优势显著，主要产品有复方丹参滴丸、养血清脑颗粒、蒂清、水林佳、注射用益气复脉（冻干）等药品。
公司的控股股东是天士力控股集团有限公司，属于私营企业。
公司在做精现代中药的基础上，向特色化学药、高端生物药行业扩展。
公司主打药品复方丹参滴丸经久不衰，销售额稳定增长。复方丹参滴丸具备“日常 急救”双重功效，在“冠心病患病率提高 渗透率提升 糖网适应症获批”三重因素下，该产品销量未来可期。
公司养血清脑颗粒适用症广泛，具有治疗头痛、抑郁症、帕金森睡眠障碍等三大应用场景。若阿尔茨海默症适用症获批，未来有望带来约24亿元市场空间。
公司中药研发管线突出，属于国内医药研发管线第一梯队。公司共有19款中药在研品种位于临床Ⅱ/Ⅲ期，Ⅲ期项目包括丹滴AMS（国际）及心绞痛（国际）、安神滴丸、脊痛宁等，其中丹滴AMS适用症已完成Ⅲ期入组；Ⅱ期包括肠康等项目，预计2025年起陆续上市。
从财务上看，公司净资产收益率多年在10%以下，不是很理想。公司营收和净利润增长不稳定。公司的销售毛利率和总资产周转率也不是很稳定。公司现金流和资产负债多年保持在相对健康的状态。公司三项费用增长多年低于营收和净利润增长，成本控制较好。
公司股票目前20倍的动态市盈率，236亿的总市值。
2024年一季报显示，全国社保基金一一四组合持有公司1.61%的流通股份。
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