股市有风险，投资需谨慎，本文章是为自己总结复盘所写，不构成投资建议，请大家一笑而过即可。
江中药业是江西省上市中药公司，健胃消食片是家喻户晓的产品，背靠华润系资本大树，值得关注，我给出的入手价格是11.79-14.74，对比现在的股价23.02来看，要下跌36%才可入手。
江中药业的产品主要涉及消化、咽喉、康复营养等方面，主营产品为健胃消食片、乳酸菌素片、复方草珊瑚含片、参灵草。公司的江中牌健胃消食片知名度较高，小时候的广告到现在还记忆犹新。乳酸菌素片为公司养菌补菌理念主要产品，复方草珊瑚含片为治疗咽喉类疼痛产品，公司的高端康养类产品圣灵草和其他初元品牌产品业绩增速明显，同比增速67%。公司的子公司也涉及胃病和心脑血管疾病，同比增速64%。但公司主营产品健胃消食片销量却下降1%，而公司的消化类产品营业收入占总收入的57%，虽然毛利率有所增加，但还是不及预期。
江中药业资产负债率28%（2022年），可以按照净利润进行估值。公司2022年净利润为5.96亿。从净利润增速来看，公司过去十年的净利润增速为13.23%，过去五年的净利润增速为4.86%，过去三年的净利润增速为7.93%，过去一年的净利润增速为17.79%，考虑到公司主营产品增长缓慢，给公司未来10年3%的净流润增速。
基于这样的分析，江中药业2022年净利润5.96亿，总股本6.29亿，我设定贴现率为8%，十年以后增长率0%，我认为未来十年其净利润增长率为3%，对应股价为14.74，由此可知江中药业的入手价格为11.79-14.74，按照现在的股价来看，公司股价要下跌36%才行。
