来源：刀锋股市，爱股君2020
5.16日90组合下跌-1.83%，上证指数上涨0.08%，沪深300指数上涨0.39%，截止5.16日，90组合2024年累计上涨： 47.78%，跑赢上证指数39.82%，跑赢沪深300指数 38.68%，文末有最新90组合明细，供参考
这几天不断有分红配股，90组合有些失真，如宇通，科思等，请注意鉴别
科思股份(300856.SZ)公告，公司2023年度权益分派拟：向全体股东每10股派15元(含税)，同时，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。除权除息日为：2024年5月17日。
长江证券研报指出，宇通客车(600066.SH)一季度归母净利润为6.57亿元，同比增长445.09％，Q1业绩大超预期，盈利能力持续提升。经济复苏和竞争市场化带来份额快速提升，出口 电动化凸显盈利，成长空间逐步打开。宇通作为有宽广护城河的全球客车龙头，长期成长性较好 持续高分红能力，凸显投资价值。国内市场，座位客车持续增长，后补贴时代加速洗牌，新能源份额提升空间大；海外市场，全球化 高端化战略推进，出口凸显盈利水平；电池成本下降叠加规模效应，支撑公司业绩持续提升。公司资本开支放缓，现金流充足保障高分红。2023年每股分红1.5元(含税)，共派发33.2亿，分红率182.8%，股息率5.6%。维持“买入”评级。
昨晚美股创历史新高，今天港股也大涨。但A股又掉链子，尾盘一度大跳水，差点就收绿盘了！这走得真够窝囊的，让人愤懑。
个股2800家上涨，中位数 0.22%，成交量不到8500亿。外资全天净买入60.67亿，内资跑了67亿。内资这帮生瓜蛋子，你们有点格局好不好！
对了，今天是新村长上任第100天，这期间沪指上涨10.26%。表现确实挺优秀的，大家账户都赚钱了吗？有多少跑赢指数的。
现在很多人的痛苦，一是越来越看不懂A股了，天天赚了指数输了钱，好似是”牛灾”。二是现在港股甩大A几条街，恒生指数今天大涨1.59%，再创反弹新高！两个市场表现是天壤之别了。
刀锋不怀疑A股会继续走牛，但持股体现确实不好。说好听的，A股是不走寻常路；说难听的，内资都是墙头草！每天都在互相算计，真特么无语。
总之，A股有自己的玩法，就像是被一个无形的大手掌控着；股民很渺小，也改变不了什么，顺其自然吧！这市场就这德性，弃之可惜，食之无味。
所以操作不好时，不妨休息一下；...天天开门，不存在踏空的。炒股也是一种修心，加油！
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简单复盘一下：
先说地产股，今天又涨停潮，占据了涨停榜的半壁江山。地产链也鸡犬升天，什么卖水泥的，卖钢筋的、卖铲子的，贴瓷砖的、卖家电的…！都统统被拉起来了。
前两周刀锋说过地产股，看好剩者为王。但很多人不信，甚至冷嘲热讽，觉得救房地产就是坏！但现实是，地产指数这一波反弹幅度超过20%，成为两市最强的板块。
段子说，现在市场10个利好，有9个是地产。今晚又来了2个，一是明天国新办要开政策吹风会，二是上海黄浦豪宅开盘即售罄！
总之，底部筹码 困境反转 政策轮番轰炸，今晚吹地产股的也很多。对于地产链，炒作逻辑是由过度悲观到正常状态；现在修复处于中期阶段，还有一定的空间。
但短期涨幅过大，今天很多游资跑去搞地产股，这不是好事情，说明到阶段性高潮了。持股的可以拿着，没买的建议分歧买入，不要去追了！
不得不说，A股政策性太强了，你永远不知道困境反转什么时候到来。这种市场风格，会助长投机炒作 小作文。因为博弈政策带来的暴涨效应，比炒业绩猛多了。
再说说科技股，海外是科技的大浪潮，英伟达也逼近新高了。国内资金比较卷 ，最近AI、半导体都没什么人看了，走的比较萎靡。
刀锋认为，科技板块这里要重视。一旦出现一些催化，估计机会也就来了，一是板块放量走强，二是英伟达创历史新高等。总之耐心点，科技板块调整接近尾声了。
另外，现在A股光靠地产产业链，根本带不动行情。行情想展开还需一条人气线，个人看好宁组合和茅指数，调整基本到位，就看啥时候反攻了！茅指数看茅台和药明康德，宁指数看宁德和阳光电源，都是标杆个股。
A股年内想上3400~3500，最大的依仗是老赛道的估值修复，从医药，地产链，消费，到风光储，半导体，简称叫“新半军”。地产股已经一马当先了，接下来会轮到谁呢！
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多部委成立联合工作组 酝酿推出房地产“重大举措”。房地产去库存动真格了，收购存量住房大概率会落地，规模不会小，这次外媒消息是准的。
地产股炒作现在有两大优势，一是源源不断的政策支持，二是香港的内房股涨幅太夸张了，有一家两天大涨1600%，单日翻倍的不少，真的是在对标游戏驿站。
马可波罗IPO审核状态变更为暂缓审议。重启IPO的第一家马可波罗，审核状态变更为暂缓审议，说明短期上不了市。村里还是考虑了大家的情绪，呵护的意味很浓！
作为地产链企业，马可波罗问题比较多，一是净利润连续4年下滑，二是应收账款高达31亿（坏账计提了8亿），三是上市前突击分红了8亿多（但公司有50亿的债务）。
上市前突击分红，这是这几年IPO的常态。但这合理吗？你说公司不缺钱负债50亿，缺钱又分红8个亿。究其原因，是大股东太贪心了，赚的钱都放在自己口袋，债务都让股市来买单，以后还可以减持，这是一鱼多吃啊。
北京：拟成立由市领导牵头的低空经济发展工作领导小组。在深圳、上海之后，今晚北京的低空经济支持政策落地，这个算大超预期了！
大家都知道，北京对空域管理是最严的。现在能排除一切困难、大力支持低空经济的发展，这个意义非常重大！说明上面已经下定决心，要在全国范围内大搞低空经济，打造国内经济增长的新引擎。
而且，这次北京“由市领导牵头的低空经济发展工作领导小组”，级别很高的。目前全国只有深圳设立了专门以市领导牵头的小组，北京是第二个。
低空经济，最近每天都有利好刺激。今天早盘一马当先爆拉，但很快地产股抢了风头！明天看会不会再次启动，重点关注中军万丰奥威，20cm弹性龙头是金盾股份，如果这两个票能表现，低空经济说不定就启动爆发了。
美国将对东南亚四国太阳能产品恢复征收关税。国内不少光伏公司都在东南亚设了厂，比如晶科在越南北部、隆基在马来西亚都有产能，目的是为了降本和降低关税的影响。
老美的新动作，我们绕道东南亚出口到美国的光伏产品，这条路现在也被堵上了。现在国内光伏企业想把货卖到美国，唯一的出路就是在美国建厂或和美国当地的光伏企业合作建厂。但老美这么流氓，国内企业敢去吗?
这对光伏板块造成利空，肯定有一些影响的。但也是市场预期内，今晚大家讨论的也不多。近期新能源板块对很多利空已经免疫，主要跌不动了。
《庆余年第二季》爆了。开播68分钟热度值破31000，创腾讯视频站内开播热度值最快破31000纪录！今晚放出了5集，还霸屏了热搜榜。明天能不能带一带传媒娱乐。
今晚美股开盘小幅高开，但全部突破历史新高。同情美国股民，每天生活在新高的恐惧中。不像我们大A，3000点能玩十几年，这才是一个稳啊。
话不多说，明天周五了，涨一天可以高兴三天！这周行情太墨迹，一点激情都没有，能不能痛痛快快普涨一天呢。
主编的A股趋势解读
1.新“国九条”发布，04年发布后，迎来06~07年大牛市，上证最高涨到6124点；14年发布后，上证最高涨到5178点。两次都发生在大牛市的起爆点上，这一次，将要补上中国证券市场的短板，成为和中国经济地位相匹配的资本市场，相信大国政府的执行力！
2. A股经过近三年的下跌，许多股票已经处于相对低点，反弹已经开始；
3. 美联储加息停止，并将开始降息，人民币将重回升势，利好国际资金回流A股。中国核心资产将被重新估值，获得国际资本青睐。
选股策略
1.高股息板块
在产业竞争格局，技术进步，商业业态稳定的行业，坐拥大量自由现金流，分红比例比较高的股票，新的国九条，明确鼓励企业分红，再还有，无风险收益率不断下降，所以高股息率对社保，保险，及一些追求无风险收益率的资金，高股息率股票有极大的诱惑！涨价 通胀是今年投资的主线之一。其中公共事业是刚需，电力、煤炭、天然气、高铁、高速公路这些，叠加高股息，肯定还有机会
在最近5年股息率排名表中，90组合的个股有 兖矿能源（第二名），中国神华（第三名），陕西煤业（第四名），宇通客车（第9名），90组合中，股息率比较高的还有西部矿业，羚锐制药，江中药业，中国海油，90组合整体最近5年平均股息率3.95%。
2.中医药板块
中医药板块特点是有护城河，ROE比较高，股息率也比较高，济川药业，羚锐制药，江中药业，佐力药业，社保基金等喜欢长期持有。最近国家政策也优先鼓励中医药产业的发展，中医药原材料也开始大涨，老龄化，也导致中医药的需求看涨，中医药产业将迎来春天。
3.电力板块
电力是工业的基础，随着生活水平的提高，产业的发展，尤其是新能源汽车的普及，电力需求不断增加。中国的电价排在全球100位之后，有涨价预期。电力行业也是一个垄断性行业，高护城河行业，90组合入选的个股中，长江电力是100%区域垄断，中国广核是中国唯二的核电公司，国投电力也是水电为主，火电为辅，国电电力火电为主，新能源发电为辅，90组合入选的4只电力公司全是国家队主力。
4.资源板块
全球制造业复苏激发需求改善预期，美元降息预期，高能源价格下产能制约，地缘冲突，政治，气候变化等因素带来的矿产产出存在较大不确定性。需求有提升的情况，形成供不应求的格局，给价格形成支撑，资源类金属的需求与避险保值等。西部矿业（铜业务占比67%，A股第一，也有铅锌铜铝金银业务，A股资源股50强排行第14位），洛阳钼业（全球领先的铜、钴、钼、钨、铌生产商，A股资源股50强排行第4位），紫金矿业（铜亚洲第一，全球第五，金，亚洲第一，全球前十，A股资源股50强排行第5位），资源股中还有中国海油（中国最大的海上原油和天然气供应商，也是全世界最大的独立油气勘探及生产企业之一，A股资源股50强第二位）
5.制造业板块
全球最强的中国制造业，有很多优秀的制造业企业，主要在家电，工程机械，基础化工，电气等领域选取一些行业竞争告一段落后大浪淘沙生存下来，并走向世界的优秀制造业企业。
美的集团，海尔智家，海信家电，中国最好的家电企业代表，平均ROE20%，有全球市场竞争力的顶尖家电企业；
安徽合力，安徽合力，中国两大叉车巨头，借助中国的成本优势，及锂电优势，借助电动化浪潮，进入世界市场；
宇通客车，中国最大的客车制造企业，座位客车，新能源客车占比较大，出口销量大增，直营的全国，全球化布局；
科思股份，防晒原料全球占比20%，产品90%出口，5年平均ROE22%；
思源电气，电力设备专业制造商，电网改造业务大增，海外订单30%以上。
对光伏，锂电，新能源汽车，芯片，化学医药等领域，还处在激烈的内卷竞争中，需要观察后再做取舍。
6.出海概念股
随着海外需求的逐渐恢复，国内出口产业链景气度相对较高，全球份额占比提升有望带动我国优势产业业绩中枢和估值逻辑的重塑，中国人口只占全球人口的1/5左右，海外是一个更大的市场空间，能够占领海外市场，把品牌做到全世界，成为这些企业的第二增长曲线。
在出海漂亮50强中，90组合中的海尔智家（第1位），宇通客车（第11位），杭叉集团（第18位），安徽合力（第19位）。
海外业务占比较高的还有，科思股份海外营收占比超90%，洛阳钼业海外营收占比超80%，紫金矿业海外营收8年增长30倍
7.涨价概念股
通胀就在眼前，财政困难，资源，公用事业，水电，燃气，交通设施等将迎来机会。
8.行业板块的考虑
最根本的还是公司自身质地要好，主要选考指标为：高ROE，90组合最近5年平均REO为15.74%，低PE，90组合平均PE为17.52，高股息率，90组合最近5年平均股息率为3.95%，长期高成长，90组合最近5年平均涨幅为261.98%。
最新90组合明细
代码 名称
正选
601088 中国神华
600188 兖矿能源
601225 陕西煤业
600900 长江电力
600886 国投电力
600795 国电电力
003816 中国广核
600938 中国海油
601168 西部矿业
601899 紫金矿业
603993 洛阳钼业
601567 三星医疗
600566 济川药业
300181 佐力药业
600285 羚锐制药
600750 江中药业
000333 美的集团
600690 海尔智家
000921 海信家电
600761 安徽合力
603298 杭叉集团
600066 宇通客车
300856 科思股份
002028 思源电气
能源 7
资源 4
医药 5
科技 8
合计 24
主编关于投资股市的一些基本观点
1. 炒股就是炒国运，中国十年以内成为世界第一的国运挡不住，GDP世界第一的同时，A股也将是世界第一。
2. 中国已经经过了40年改革开放的第一波发展，一些旧模式已经在终结，房地产高杠杆发展模式、资源变现型的财富累积，基于中国人口红利和移动互联网的商业模式创新的枯竭，接下来，将是制造业由大变强的硬科技黄金10年。高端制造业和硬科技内涵广泛，领域包括半导体、智能化电动车、新能源、基础高端材料和基础高端元器件、人工智能。
3. 从资金层面来看，国内居民大类资产配置从房地产、银行理财等转向权益类配置是大趋势，国外资金增长人民币资产配置也是确定性事件。更大的背景是，国内已经开始新一轮的宽松政策。在货币宽松背景下，发生熊市的概率极低。
4. 北交所的设立，注册制的全面实施，有望进一步增强A股市场服务实体经济的公平性和包容性。同时，围绕注册制改革而展开的交易、退市、再融资和并购重组等一系列关键制度创新，将成为A股市场中长期平稳健康发展的基础 。A股制度改革引发2007年，2015年两波大牛市，这次的改革力度也将带来一波波澜壮阔的牛市。
5. 新能源热潮是一次全新的能源革命，相信可以媲美之前的工业革命，相关投资机会也不是一两年之内结束，会是持续十年甚至几十年的战略性的投资机会。继煤炭的英国世纪，石油的美国世纪之后，二十一世纪将是新能源的中国的世纪！
6. 现在全球因为各种分歧很难达成共识，而碳中和目标是少有的全球大国间的共识。这种共识背后追求低碳和可再生能源的竞争也是对能源自主权的竞争。中国由于产业链的优势，是非常有可能在这个领域领跑的。这种领跑既有利于经济增长，又有利于能源结构转型后带来的能源安全。
7. 选取有望长期成长的赛道，重仓其中的优质龙头股，与赛道，优质龙头一起收获成长。只有极少数最具生命力的上市公司创造了绝大部分财富，找到这些公司，不去纠结其他公司。
8. 选股标准：企业标准，有好的经营模式，好产品，好口碑，好的财务，好的护城河。管理准则，企业管理层要认知度高，坦诚，从企业发展出发管理企业。财务准则，高利润率、高ROE、高分红。市场准则，好的市场环境和政策因素。
9. 股价短期由情绪决定，长期由业绩决定，选好股票，长期持有，是股市投资唯一的致胜法宝！
10. 不要被吓跑，股市却在忧虑中一次次创下新高，投资股市最大的风险就是被风险吓跑，大起大落之中要坚持自己正确的投资思路。
伟大投资者的七个特质
在他人恐慌时果断买入股票、而在他人盲目乐观时卖掉股票的能力。
伟大投资者是那种极度着迷于此游戏，并有极强获胜欲的人。他们不只是享受投资的乐趣—投资就是他们的生命。他们的头脑始终处在云端，梦想着股票。
从过去所犯错误中吸取教训的强烈意愿。
基于常识的与生俱来的风险嗅觉。
伟大的投资家都对于他们自己的想法怀有绝对的信心，即使是在面对批评的时候。
左右脑都很好用，而不仅仅是开动左脑(左脑擅长数学和组织)。我相信一个伟大投资家的两边大脑都发挥作用。
在投资过程中，大起大落之中却丝毫不改投资思路的能力。
找到这1.3%的公司，选好股票，长期持有，是股市投资唯一的致胜法宝！
苏格兰投资机构Baillie Gifford（BG）官网上有一句话：真正的投资者是以十年以上的维度在思考，而不以季度来评价。
这也是为什么说只有Think long，才能Think big。
事实上，只有极少数公司能够获得长期超额收益。中国股票市场，过去10年ROE大于15%的有30家公司，占比1.92%。美国股票市场，过去10年ROE大于15%的有75家公司，占比2.51%。美国涨9倍的大牛市，40%的股票是跌的，10%股票获得新增80%的市值。
在Baillie Gifford（BG）资助的一项大学研究中，一位学者统计了1990年1月至2008年12月全球上市的6万多只股票的回报，结果发现，只有811家上市公司（占全部上市公司总数的1.3%）创造了期间全球股市所创造的财富价值。
也即是说，在迭代的潮流里，只有极少数最具生命力的上市公司创造了绝大部分财富，我们的目标就是找到这1.3%的公司，不去纠结其他公司。
不要被吓跑
传奇基金经理彼得?林奇曾经每一年都会参加《巴伦周刊》主办的圆桌论坛，每次在论坛上，林奇都会听到很多对于全球经济未来的担忧，每种忧虑都绝非杞人忧天，但是股市却在忧虑中一次次创下新高，难怪林奇总结道，投资股市最大的风险就是被风险吓跑。
投资股票要赚钱，关键是不要被吓跑——这一点怎么强调都不过分。每年都会有大量关于怎样选股的书出版，但是如果没有坚定的意志力，看再多的投资书籍，了解再多的投资信息，都是白搭。炒股和减肥一样，决定最终结果的不是头脑，而是毅力。
正确的价值投资观念
理性：坚信公司应有一个真正的价值，以及可以计算出这一价值；
耐心：愿意用时间获取收益，延迟即期消费的冲动；
摒弃捷径：博弈或许是一条捷径，但不确实是否可以到达彼岸，更有血本无归的风险。价值投资是条漫长而曲折的道路，但极大可能会达到彼岸；
独立思维：走出市场的羊群效应，独立判断，逆向投资。
投资赚三种钱：时间的钱（成长）、人性的钱（估值）、认知的钱（专业）
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