科创板开通条件、交易规则与退市
科创板概述
科创板是指中国上海证券交易所设立的创业板市场，全称科技创新板块。科创板的设立是中国资本市场改革的一项重大举措，旨在支持和推动科技创新企业的发展。与其他板块相比，科创板更加注重对科技创新企业的支持和独立自主创新的能力。科创板股票代码以688开头，787与789是科创板股票的申购代码与配号代码。
科创板权限开通条件
个人投资者开通科创板股票交易权限，需要满足以下几个条件：
（1）参与证券交易24个月以上；
（2）申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产，日均不低于人民币50万元（不包括通过融资融券融入的资金和证券）；
（3）通过科创板基础知识测试；
（4）上交所规定的其他条件。
（特别提示投资者注意的是，不符合适当性管理要求的个人投资者，可以通过公募基金等方式参与科创板投资。）
科创板涨跌幅设置
上交所对科创板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为20%；
首次公开发行上市的股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。
科创板交易规则
1.单笔申报数量
不同于沪市主板市场，投资者通过限价申报买卖科创板股票，单笔申报数量应当不小于200股，且不超过10万股。
投资者通过市价申报买卖的，单笔申报数量应当不小于200股，且不超过5万股。
投资者参与盘后固定价格交易，通过提交收盘定价申报买卖科创板股票的，单笔申报数量应当不小于200股，且不超过100万股。
申报买入时，单笔申报数量应当不小于200股，超过200股的部分，可以以1股为单位递增，如201股、202股等；
申报卖出时，单笔申报数量应当不小于200股，超过200股的部分，可以以1股为单位递增。余额不足200股时，应当一次性申报卖出，如199股需一次性申报卖出。
2.交易方式
投资者需要注意的是，开市期间停牌的科创板股票，停牌期间可以继续申报。停牌当日复牌的，已接受的申报参加当日该股票复牌后的盘后固定价格交易。当日15:00仍处于停牌状态的，交易所交易主机后续不再接受收盘定价申报，当日已接受的收盘定价申报无效。
3.网上投资者科创板股票的新股可申购额度
根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》规定，网上投资者根据其持有的市值确定网上可申购额度：
（1）每5000元市值（低于沪市主板市场规定的每1万元市值）可申购一个科创板新股申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度；
（2）每一个新股申购单位为500股（低于沪市主板市场的1000股），申购数量应当为500股或其整数倍，但最高申购数量不得超过当次网上初始发行数量的千分之一，且不得超过9999.95万股，如超过则该笔申购无效。
5.“科创板笼子”
“科创板笼子”即在连续竞价阶段，科创板股票限价买入、卖出申报的有效价格范围：
通过限价申报买入科创板股票，申报价格不得高于买入基准价格的102%。卖出科创板股票，其申报价格不得低于卖出基准价格的98%。
“买入基准价格”是指即时揭示的最低卖出申报价格；如无即时揭示的最低卖出申报价格，则是即时揭示的最高买入申报价格；如无即时揭示的最高买入申报价格，则是最新成交价；如当日无成交的，则是前收盘价。
“卖出基准价格”是指即时揭示的最高买入申报价格；如无即时揭示的最高买入申报价格，则是即时揭示的最低卖出申报价格；如无即时揭示的最低卖出申报价格，则是最新成交价；如当日无成交的，则是前收盘价。
举例1：投资者小王想买入科创板股票A，如果此时既无即时揭示的最低卖出申报价格，也无即时揭示的最高买入申报价格，而股票A的最新成交价为10.00元/股，那么，小王的买入申报就不得高于10.00元?102%=10.20元/股。
举例2：投资者小王打算卖出所持有的科创板股票A，如果此时无即时揭示的最高买入申报价格，仅有即时揭示的最低卖出申报价格，为10.00元/股，那么，小王的卖出申报价格就不得低于10.00?98%=9.80元/股。同样，在开市期间临时停牌阶段的限价卖出申报，也不适用上述规定。
科创板退市制度
退市风险警示
与沪市主板公司一致，科创板上市公司股票被实施退市风险警示的，在公司股票简称前冠以“*ST”字样，以区别于其他股票。需要注意的是，与上交所主板不同，科创板上市公司股票被实施退市风险警示期间，不进入风险警示板交易，不适用风险警示板交易的相关规定。
引起科创板上市公司强制退市的情形
根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下称《科创板股票上市规则》），科创板上市公司可能退市的情形主要包括：
一是重大违法强制退市，包括信息披露重大违法和公共安全重大违法行为；
二是交易类强制退市，包括累计股票成交量低于一定指标，股票收盘价、市值、股东数量持续低于一定指标等；
三是财务类强制退市，即明显丧失持续经营能力的，包括主营业务大部分停滞或者规模极低，经营资产大幅减少导致无法维持日常经营等；
四是规范类强制退市，包括公司在信息披露、定期报告发布、公司股本总额或股权分布发生变化等方面触及相关合规性指标等。
此外，投资者需了解，对于科创板上市公司股票被终止上市的，不得申请重新上市。
科创板退市整理股票
科创板退市整理股票的简称前会冠以“退市”标识。
但需要投资者注意，科创板退市整理股票不进入上交所风险警示板交易，不适用上交所风险警示板股票交易的相关规定。
科创板公司退市整理期的交易期限
与上交所主板一样，科创板公司退市整理期的交易期限为30个交易日。公司股票在退市整理期内全天停牌的，停牌期间不计入退市整理期，但停牌天数累计不得超过5个交易日。
累计停牌达到5个交易日后，上交所不再接受公司的停牌申请；公司未在累计停牌期满前申请复牌的，上交所于停牌期满后的次一交易日恢复公司股票交易。
科创板上市公司退市整理期公告
上市公司股票进入退市整理期的，公司及相关信息披露义务人仍应当积极履行信息披露及相关义务，提示投资者注意相关风险。上市公司应当于退市整理期的第1天，发布公司股票已被上交所作出终止上市决定的风险提示公告，说明公司股票进入退市整理期的起始日和终止日等事项。
科创板上市公司应当在退市整理期前25个交易日内，每5个交易日发布一次股票将被终止上市的风险提示公告，在最后5个交易日内每日发布一次股票将被终止上市的风险提示公告。
科创板公司强制退市后，投资者是否可以交易转让相关股票？
退市整理期届满后5个交易日内，上交所对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市，并转入股份转让场所挂牌转让。公司应保证股票在摘牌之日起45个交易日内可以挂牌转让。
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