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有一家消费龙头，从中国第一做成亚洲第一，目标是世界第一。
公司不但是A股现金奶牛，而且主业就是养奶牛、卖牛奶。
它就是伊利股份（600887）。
今年5月10日，“公募一哥”张坤刚加仓至5720万股，旗下易方达蓝筹混合精选一举跻身伊利股份第九大流通股东。
8月19日，伊利收盘价23.91万股，离最高价已跌60%，持股散户仍高达47万。
乳品行业生产链条和周期较长，或许并不是一门好生意，是什么让他们坚定持股亚洲最大的牛奶公司？
伊利股份的五大优势
显而易见，作为中国最大、亚洲最大的乳业龙头，我们梳理了伊利股份的五大无人可敌的优势：
一，品牌优势：
伊利在国内乃至全球都拥有极高的品牌知名度和美誉度，此次巴黎奥运会，作为赞助商，伊利就出尽风头，郑钦文等代品更是收割了一波流量。
多年来，伊利通过持续的品牌建设和推广，赢得了消费者的广泛认可和信赖。例如，伊利是中国唯一一家符合奥运会标准，为 2008 年北京奥运会提供服务的乳制品企业；也是中国唯一一家符合世博会标准，为 2010 年上海世博会提供服务的乳制品企业。在 2024 年凯度 BrandZ 最具价值全球品牌榜中，伊利凭借领跑行业的品牌价值蝉联全球乳业第一。
强大的品牌影响力使得伊利在市场竞争中占据先机，有助于产品的销售和市场份额的拓展。
二，规模优势：
伊利股份已经实现了连续多年稳定增长。
2023 年，伊利股份实现营业总收入 1261.79 亿元、归母净利润 104.29 亿元，再创历史新高，收入实现连续 31 年稳健增长，十年蝉联亚洲乳业第一。其规模效应在采购、生产、销售等环节都体现出明显的成本优势。大规模的生产和销售能够降低单位成本，提高产品的市场竞争力。
同时，伊利的产品线十分丰富，涵盖液态奶、奶粉、酸奶、冷饮等多个品类，能够满足不同年龄层和口味的消费者需求。这种多元化的产品布局不仅增强了伊利抵御市场风险的能力，也为其带来了稳定的盈利来源。
三，无处不在渠道优势：
伊利拥有广泛且深入的销售渠道。早在 2019 年 12 月底，伊利所服务的线下液态奶终端网点已达 191 万家，服务的乡镇村网点近 103.9 万家，达到行业巅峰。
广泛的渠道布局使得伊利的产品能够快速、高效地到达消费者手中，提高产品的市场渗透率。
此外，伊利积极拓展新兴渠道，加速发展 “会员营销”“O2O 到家” 等新零售模式，进一步提升了销售效率和客户体验。
四，研发创新优势：
伊利注重产品研发和创新，不断推出符合消费者需求和市场趋势的新产品。例如，公司在常温酸奶、低温牛奶、儿童奶粉等领域推出了多款创新产品，受到了市场的欢迎。
伊利在技术创新方面也不断投入，如在生产工艺、质量控制等方面进行改进和提升，提高产品品质和生产效率。
五，全产业链优势：
伊利积极落实 “奶业振兴” 战略，稳步推进乳业产业链集群项目，加强了对产业链的掌控力。在产业链上游，伊利通过与牧场合作等方式，确保优质奶源的供应；在产业链下游，伊利深耕渠道，借助大数据赋能布局全域，搭建起了高效自主的电商业务管理体系。这种全产业链的布局有助于提高运营效率，保障产品质量和供应稳定性 。
你觉得这五大优势不是足够横扫乳坛？
伊利股份的五大隐患
上伊利贵为牛奶一哥，在经济形势整体不振，人口增长乏力之外，还有其他市场风险，总结起来至少有四大不足：
一就是市场竞争激烈：
众所周知，乳制品行业竞争激烈，不仅有蒙牛等国内大型乳企的竞争，还有来自国际品牌的挑战。竞争对手在品牌建设、产品创新、渠道拓展等方面也不断加大投入，给伊利带来了一定的竞争压力。例如，在低温乳制品市场，众多企业纷纷加码，竞争日益白热化。
其次就是产品单一风险：
尽管伊利的产品线较为丰富，但主要收入来源仍集中在液态奶等少数几个品类。如果这些主要品类的市场需求发生变化，或者出现新的替代产品，可能会对伊利的业绩产生较大影响。
除了金典牛奶以及安慕希酸奶这两大超级单品外，伊利已经很久没足够分量的新品了
近年来植物蛋白饮品等新兴品类的崛起，可能会分流一部分乳制品消费者。这也是一大趋势。
三是肉眼可见的成本波动影响利润：
乳制品的生产成本受原材料价格、能源价格等因素的影响较大。如原奶价格的波动会直接影响到产品的成本和利润。如果成本上升无法完全传导至产品价格，可能会压缩公司的利润空间。此外，环保要求的提高也可能增加企业的运营成本。
最后就是国际化拓展挑战：
虽然伊利在海外业务方面取得了一定的成绩，产品已销往 60 多个国家和地区，但国际化拓展仍面临诸多挑战。不同国家和地区的市场环境、消费者需求、法律法规等存在差异，伊利需要在品牌推广、产品适应性、供应链管理等方面不断探索和适应，以实现海外业务的持续增长和盈利。
其实欧美等国家，乳业市场基本饱和，伊利想介入，也只能通过收购国外企业，但是这些企业基本上也没有大的增长空间，伊利收购只能扩大自己规模，并不会带来利润的持续上涨。
大家想想是不这个理。
投资价值：长年账务稳定
不最后，再一起分析一下伊利股份的投资价值，相对于A股5000多家鱼龙混杂的公司，伊利还是比较稳健的选择，只是过了高增长期，不会再有超预期表现而已。
伊利股份的投资价值主要体现在以下几个方面：
一，行业前景广阔：随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，对乳制品的需求持续增长。尤其是在三四线城市及农村地区，乳制品市场仍有较大的发展潜力。同时，消费升级趋势下，消费者对高品质、多元化的乳制品需求不断增加，为伊利等企业提供了发展机遇。例如，功能性乳制品、高端乳制品等细分领域有望成为新的增长点 。
二，业绩稳定增长：伊利凭借其规模优势、品牌优势和全产业链优势，具备较强的抗风险能力，能够在不同的市场环境下保持业绩的稳定增长。
过去多年的财务数据显示，伊利的营业收入和净利润均呈现出稳步上升的趋势，为投资者带来了较为稳定的回报。即使在市场环境充满挑战的背景下，伊利依然能够保持营业收入和净利润的持续增长。
从近五年来看，除了2020年受疫情后续影响之外，其他几年还是对得住它的估值的。
三，估值相对合理：
从估值角度来看，伊利股份的市盈率处于合理区间。以 2024 年 8 月19日收盘时的股价计算，其市盈率12倍，相对合理，与同行业其他公司相比，并没有明显的高估或低估。
对于长期投资者而言，在合理估值水平下买入并持有，有望获得公司业绩增长带来的收益。
四，分红回报丰厚：
伊利是 A 股市场知名的高股息消费蓝筹股，自 1996 年上市以来，伊利累计分红 24 次，分红总额达 508.59 亿元，分红频次、比例、额度均处于 A 股公司前列，持续为投资者创造价值。
丰厚的分红回报不仅体现了公司的盈利能力和财务状况良好，也为投资者提供了稳定的现金流 。
五，创新驱动发展：
伊利持续加大在研发创新方面的投入，不断推出新产品和新的商业模式，以满足消费者日益多样化的需求。例如，公司在宠物食品赛道开始布局，未来有望成为新的业绩增长点。创新能力将为伊利的长期发展提供动力，提升公司的市场竞争力和盈利能力。
强国财经认为，伊利股份作为中国乳业的龙头企业，具有明显的优势，如强大的品牌影响力、规模效应、广泛的销售渠道、持续的研发创新能力和全产业链布局等。同时，公司也面临着市场竞争激烈、产品单一风险、成本波动和国际化拓展挑战等不足之处。
然而，从投资价值的角度来看，伊利股份所处的乳制品行业前景广阔，公司业绩稳定增长，估值相对合理，分红回报丰厚，且具有创新驱动发展的潜力。
总之，对于长期投资者而言，伊利股份具有一定的投资价值。但投资者也需要密切关注行业动态、公司经营状况以及市场风险等因素，做出明智的投资决策。
以上仅为强国财经观点，纯属学习交流，不够成投资建议。
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