我是波哥，21年媒体人，前行业报副总编，探索花园新经济，搭建“花园经济365”学习社群，共同关注园林园艺行业、企业变化，欢迎留言探讨、指正。
今天，一开盘，*ST东园（东方园林）股价涨停，连续多个涨停后，股价来到1.02元（高于连续20个交易低于1元退市）“安全区”。
同日，*ST美尚（美尚生态）继续停牌，股价定格在0.13元，几乎确定要退市。
近三年，东方园林亏了上百亿，美尚生态20多亿，为什么东方园林能涨回来，美尚生态跌到无药可救？
重整！
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*ST东园5月7日晚间发布公告，称收到债权人北京朝阳国有资本运营管理有限公司送达的《关于申请法院对东方园林进行重整及预重整的通知》，因公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值，朝阳国资公司已向北京市第一中级人民法院提交对公司进行重整及预重整的申请。
朝阳国资公司是*ST东园的间接控股股东和公司最大债权人。
5月9日，*ST东园称公司于2024年5月9日收到北京一中院送达的《决定书》，北京一中院决定对公司启动预重整，并指定清算组担任公司预重整期间的临时管理人。
5月7日，*ST东园股价出现地天板，同一天由跌停到涨停。
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上市企业陷入经营困境时，一般会申请重整。重整程序不同于破产清算程序，是以挽救被重整企业，保留被重整企业法人主体资格和恢复被重整企业持续盈利能力为目的，通过对其资产负债进行重新调整、经营管理进行重新安排等，使被重整企业摆脱财务和经营困境的司法程序。
重整成功的案例非常多，比如“江西首起上市公司破产重整案”的星星科技，一度负债六七十个亿，净资产为负值。通过引进重整投资人，共完成出资7.05亿元，萍乡中院裁定批准重整计划，星星科技最后化解了退市风险。
*ST东园称，北京一中院决定对公司启动预重整，不代表北京一中院会最终受理朝阳国资公司对公司的重整申请，公司后续是否进入重整程序尚存在不确定性。
如果公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于化解公司债务风险，有助于消除公司因2023年度净资产为负引发的退市风险。若重整失败，公司将存在被宣告破产的风险。
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重整成功的把握有多大呢？市场用股价来回应，公司是怎样看的呢？
*ST东园在回复深圳证券交易所关注函的公告中介绍，根据公司《2023年年度报告》，截至2023年12月31日，母公司单体账面资产总额299.41亿元，负债总额274.28亿元，合并报表层面资产总额361.89亿元，负债总额351.29亿元。
资产中，应收账款、其他应收款、合同资产等变现能力较弱的项目占资产总额较大，无法及时变现、清偿债务。
此外，近年来受行业、融资环境恶化、按账龄计提减值损失增多等因素影响，公司已连续三年亏损，需要对资产负债结构、资产质量等进行彻底提升，才能扭转亏损局面。
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*ST东园称公司具备重整价值：公司在水环境综合治理、固废危废处置、工业废弃物循环利用等业务领域具有丰富的资源和经验，形成了较强的核心竞争力。
公司作为高新技术企业，目前拥有 400余项生态修复与水环境治理专利，并掌握 130余项危废处理技术专利，存在较强的综合技术体系创新优势。
公司项目遍及全国，在改善生态环境、助力产业提升、促进就业方面作出了较大贡献。
对于很多人关心的债务问题，*ST东园称公司将以依法公平保护债权人利益与中小股东利益为出发点，不存在借助重整程序进行逃废债的主观意图。
公司将积极争取包括政府、监管机构、金融机构、债权人、出资人、重整投资人等各利益相关方的支持，以实现预重整与重整工作顺利推进，最大程度保障债权人及中小股东的合法权益。
