太极集团中药龙头!【太极集团]核心品种空间广阔，提质增效下利润端仍处于加速提升阶段
核心中药产品增长亮眼，主品品牌战略有所成效。24Q1收入在去年同期高基数下业绩有所承压，但核心产品仍保持良好势头。藿香较23Q1有所下滑，主要系基数影响。其他核心产品如急支糖浆、通天口服液、鼻窦炎口服液等均表现亮眼，单Q1增速快于全年目标平均增速。长期看，过亿核心大产品&潜力品种带来长期增长，其中，藿香正气口服液、急支糖浆致力于打造为50亿、20亿大单品。一方面，核心产品在川渝地区的渗透率仍有提升空间，另一方面，其他七大市场正在快速提升。渠道方面，公司院内渠道、KA连锁、基层市场、线上及海外渠道均发力，加强终端动销。此外，公司产品批文丰富，OTC战略性品种仍具提价空间。
中药资源板块及大健康板块带来增长新动力。
2023年公司新开发等级医院48家，中药饮片在医疗终端同比增长26%。中药材资源方面，2023年公司实现收入10.17亿元( 118.71%)%uFF0C通过统筹布局，形成了从药材种植、加工、饮片生产与智慧煎配的综合平台。此外，太极虫草首次出口香港，中药材资源板块有望贡献较大增量。2024年Q1，中药材资源实现营收2.46亿;大健康实现营收1.26亿(同比 60.15%)%u3002
2024Q1销售费用率大幅下降，净利率有所提升:整体毛利率46.47%，同比-4.53pcts,销售/管理/研发/财务费用率同比-4.40/-0.20/ 0.57/0pcts，共计-4.03pcts。净利率5.87%，同比 0.56pcts,环比 4.01pcts。提质增效效果明显。
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