十倍股是所有股民梦寐以求的事情,但是怎样发现、怎样拿住是关键。希望通过复盘,深度研究十倍股从丑小鸭变成白天鹅背后的底层逻辑,提升寻找十倍股的能力。
一、股价复盘
双环传动一家名不见经传的制造企业,股价从2022年7月开始,短短5个月时间,从底部起来涨了6倍,后面不到1年时间涨到了接近10倍,这背后,有哪些关键信息能帮助我们提前发现牛股?
二、财务数据背后隐藏的秘密
1、非常优秀的基本面
如果我们打开双环传动的营收和利润曲线,会发现非常有意思:从营收曲线来看,这是一家非常优秀的企业,最近10年业绩逐年递增,曲线非常好看,单就这业绩曲线,已经远超A股绝大多数企业了。
再来看利润曲线,是一个W型,2013年开始利润开始触底反弹,到2017年见顶,连续下滑3年到2020年见底,然后开始逐年倍增。
从曲线图可以看出,这家企业是一个积极进取型的企业,懂得晴天修屋顶。利润的下滑,固然与行业的波动和竞争的激烈有关,但是很大一块是企业在好时景时投入产生的分摊成本。
如果我们对企业再进行研究的话,这家企业从2016年开始扩产能,做管理变革,后面三年利润下滑的原因是固定成本转资产,开始有摊销费用。
整体来看,这家企业的基本面非常优秀,管理团队稳扎稳打。
2、财报中的秘密
很多人习惯于听小道消息,却不愿意认真读一份财报。其实在股价起飞之前,2022年8月份中报已经明确公告了业绩的爆发。
利润翻了3.37倍,6月底已建好的260万产能即将释放,同时规划中的产能又增加到400万套,很明显企业已经到了业绩爆发的节点,这时候介入,风险很低,收益很高,属于明牌。
对双环来讲,一是新增产能的投入带来的暴增,一是新能源企业行业拐点的叠加,双重爆发,自然威力巨大。
二、筹码结构分析
春江水暖鸭先知,任何股票的大涨背后,必然是主力逐步进场,散户逐步退出的过程。
我们看到,在股价保障期,机构已经开始调研了:
在机构逐渐调研的同时,散户逐渐开始割肉出局。
双环的筹码结构曲线也非常有意思,从2016年开始,在持续下跌的4-5年中,股价持续下跌,抄底的人数随股价下跌数量不断增加,到了2022年8月大涨开始的时候,散户数量已经到了低点,说明散户跑的差不多了。说明千万不要过早抄底,只有到了起爆点抄底才是划算的。
三、一个好的管理团队是基础
一个好的企业背后,必然有一个好的管理团队。双环传动成立40年,前20年靠创始人,后20年靠大女婿吴长鸿带领的现团队。
吴长鸿本人也是技术工程师出身,拥有踏实沉稳的性格。纵观双环近十几年持续稳定的增长,也是非常踏实,一步一个脚印。
同时从16年开始大规模投入,非常考验商业胆量和眼光,但是现在看来双环的大量投入获得了丰硕成果,吴长鸿通过了这道考试。
四、行业红利:机会是留给有准备的人
双环传动的逆转,离不开新能源行业的爆发。以前齿轮都是主机厂自己生产,但是随着新能源汽车的崛起,齿轮生产外包成为主流趋势,目前接近50%的齿轮都是外包的,未来比例会越来越高。
同时新能源汽车对齿轮的精度要求也比传统齿轮高了几个级别,意味着产能、设备的重构,这里面也蕴含着巨大机会。
双环基于多年前的巨大投入,目前占据了新能源汽车60%的高精密齿轮市场,可以全程享受到这轮5-10年新能源汽车的爆发期红利。
后市建议:双环是只好股票,但是暴涨之后的股票,需要很长时间来消化,不做投资建议。
备注:每日一股,坚持倒逼自己不停输出。