这两天，美股AI龙头大跌的消息被刷屏，3个交易日，跌幅近13%，市值缩水超过4000亿美元，总市值也跌破3W亿美元。AI龙头的大跌也拖累了美股，纳斯达克指数也出现连续回落走势，这时候人们普遍担心美股指数是否会开启一轮新的下跌行情。
首先这一轮美股指数的上涨主要是AI龙头驱动的，而目前AI龙头的市盈率已经达到75倍，接近2021年锂电池龙头的高位，这样爆炒主要是市场对未来AI产业的乐观预期决定的，但目前的技术水平看，AI距离大规模应用还有很大的距离。
所以从当前位置看，作为美股行情的发动机，我们需要对后市的走势多一丝慎重。另外，根据机构的数据统计，从去年以来，标普500指数市值最高的7家公司涨幅已经超1倍，带动标普500指数涨幅超过40%，但如果剔除这7家公司，标普500指数涨幅只有20%多，所以正是资金连续流入指数权重靠前的公司成为指数强势的主要动力。
目前，美股仍不断有海外资金流入，根据兴业证券的统计数据，自俄乌战争以来，已经有近2W亿美元资金流入美国，驱动美股不断走牛，再刚刚过去的5月份，就有700多亿美元资金流入美股。
因此，面对增量资金的持续流入，美股走强也是水稻渠成，同时美联储也不急于降息。那么连续上涨后美股的估值水平怎样？对于美联储来说，策略也很简单，就是不断通过预期管理来吊着大家，时刻营造一种很快就会降息的假象，同时又不断用经济数据证明短期内不会降息，这样全球投资者就像一个被主人拿着骨头挑逗的狗一样，时刻幻想着，骨头很快就能到自己嘴里。
对比标普500指数和沪深300指数可以看出，目前美股标普500指数市盈率已经接近30被，处于近10年的绝对高位；而沪深300指数市盈率只有12倍，远低于美股指数，所以从相对位置来说，美股的位置更高，虽然今年以来连续上涨，但追高投资任何时候都是一件风险很大的事情。
那么美股什么时候会明显下跌呢？根据历史的规律，在美联储降息的早期，美股可能会出现一波回落。主要是美联储一旦降息，就让大家觉得美国经济可能变差了，同时美元贬值，资金也会从美股流出。因此按照目前的状态看，不断吸血全球的美股，美联储是不着急降息的，但我们也要为这一天的到来最好准备，一旦降息临近或者开启降息，可能就是美股转弱的开始。
亿学学堂
长按识别二维码
关注获取更多投资干货
