一、公司简介
仁和药业股份有限公司成立于 1996年 11 月，其上市公司前身系九江化纤股份有限公司，仁和药业于 2006 年通过收购九江化纤股份有限公司，在深圳证券交易所挂牌上市。
公司主要从事胶囊剂、颗粒剂、丸剂、片剂、粉针剂、注射剂、栓剂、软膏剂等中西药品及健康相关产品的生产和销售，其中以优卡丹、妇炎洁、可立克、闪亮滴眼液等产品为其品牌主品。
公司主要产品都是耳熟能详的名字，尤其是妇炎洁的广告词，那叫一个魔怔。
二、公司盈利能力
公司净利润常年稳定在5-6亿，2023年前三季度净利润5.4亿，全年预期6-7亿。
而目前公司市值才76亿，也就10倍左右估值。
当然，公司最大的优势就是盈利能力稳定，
但是，最大的缺点也是稳定，
因为没有增长预期，所以股价始终无法走出像样的行情。
三、公司家底厚实
总资产79亿，负债11.6亿，净资产高达60亿左右。
而目前市值76亿，怎么看都较为便宜了。
再去看看家底构成：
货币现金12.27亿、金融理财18.84亿，加一起31亿现金。
公司市值才76亿，家底有60亿，每年具备5-6亿的盈利能力。
如果以当前76亿收购公司，相当于立马可以得到31亿现金，
只需要花费45亿就能收购一家每年净赚5-6亿的公司，
确实很有吸引力了。
四、再看分红回报率
基本上上都是10派1-2元，分红率不算高
股利支付率只有20%-50%，
这样的公司又不需要研发，
应该加大分红才对。
即使如此，按照当前5.46元的股价来算，分红收益率也在3.66%了。
而当前银行一年期和三年定期存款不足2%，也比存银行划算了。
一年期利率才1.45%，三年也才1.95%。
即使未来市场持续走熊，我们按照收股息的思维去持有仁和药业，
也能每年收获3%以上的分红。
未来市场行情走好的时候，股价会再次来到100亿上方。
五、从股价走势来看
从过去股价和成交量来看：
每次触碰到5.5元都会再次反弹
何时逃顶也很简单，
从成交量来看，每轮顶部的明显标志就是成交量剧增
最近5年，有过4次成交量放量见顶
综合而言，这是一只有规律可循的股票。
仁和药业常年股价在5.5-7-8.5元波动，
市场温和股价在5.5-7.5元波动，
市场火热股价会在7-8.5元波动。
而当前股价5.46元，已经具备再次购买机会了。
六、风险在哪里？
上面讲了这么多好处，
但有风险吗？
答案是有的，
公司唯一的诟病在于----贴牌！！！
仁和药业的收入居然是贴牌最多
我还是第一次看到医药公司是这种模式，
这不就是翻版的南极电商吗？
难怪市场常年给低估值，
这种贴牌模式无法保证品控，
虽然能极大的增加公司营收，
但万一出现医疗事故就很容易造成公司股价腰斩，
这是唯一能看到的风险。
总体而言：
不论是从公司资产来看，还是从盈利能力来看，
仁和药业都没有任何风险，只是生意模式不太好；
唯一注意的风险就是贴牌的品控问题，
但不妨碍看好当前76亿的仁和药业。
我认为当前76亿的仁和药业值得薅一把羊毛，
未来随着市场流动性恢复，
市值再次站到100亿，几乎没问题，
潜在套利空间具备20%。
结尾放张图，未来股价恢复到7元板上钉钉！！！
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