得益于800G/400G等高端产品出货增长，光模块龙头中际旭创2023年业绩大增，并在2024年一季度延续高增态势。
4月21日晚间，中际旭创2023年年报及2024年一季报同步亮相：2023年实现营收107.18亿元，同比增长11.16%；净利润21.74亿元，同比增长77.58%；扣非后净利润21.24亿元，同比增幅达104.71%。2024年一季度，中际旭创的营收、净利润分别为48.43亿元、10.09亿元，同比分别增长163.59%、303.84%。
与亮眼的业绩相映衬，中际旭创在二级市场亦大放异彩。2023年以来，公司股价上涨超5倍，最新收盘价为170.7元/股，市值1370.42亿元。
对于2024年的工作计划，中际旭创仍会加大800G和400G等高端产品的交付能力和出货量，并加大1.6T光模块的市场导入，争取在2025年实现量产交付。
中际旭创预计，部分重点客户会在2024年下半年率先开始部署1.6T光模块，并在2025年开始规模上量。但1.6T产品上量后并不意味着800G很快就进入需求下降的状态。因为从全球来看，不同客户的AI算力需求、选择的技术路径以及选择的交换机网络架构及其光模块其实还是有差别的，从需求的时间节奏上也不完全一致。
在技术发展趋势上，中际旭创透露400G和800G产品已有一些型号采用了硅光方案并通过了大客户的认证，并开始出货，后续预计大客户会加大对硅光模块的采购比例，不排除在某些型号上，硅光的比例会超过传统方案的比例。
此外，中际旭创还预计，在1.6T和相干光模块等应用场景都会有硅光方案的广泛应用，所以硅光未来会成为一个比较重要的技术方向。
中际旭创各项数据究竟怎样？
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个股分析报告
公司简介
● 中际旭创股份有限公司系专业的高速光模块解决方案提供商,是集高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售于一体的技术创新型企业。
● 上市情况：2012年4月10日公司股票在深圳证券交易所挂牌上市。股票简称：中际旭创，股票代码: 300308。
● 2017年,中际旭创正式登陆创业板。近年来,中际旭创保持着良好的营收表现和出色的资本运作能力,发挥平台优势,整合产业资源,不断加强光电产业全链条投资布局。
重要人物简介
刘 圣
董事长
江苏省创新创业人才，苏州市市长奖，苏州市清华企业家商会会长。曾任美国朗讯公司研发工程师、Pine Photonics Communications中国研发中心负责人、Opnext公司产品研发部高级经理;2008年5月至2017年6月任苏州旭创科技有限公司创始人兼董事、总经理;2016年5月至今任苏州工业园区天庭阙企业管理有限公司执行董事;2017年7月至今任苏州旭创科技有限公司执行董事兼总经理;2017年10月至2020年7月担任铜陵旭创科技有限公司执行董事兼总经理;2017年8月至2023年8月担任公司总裁、董事，2023年8月至今担任公司董事长、总裁。
王伟修
名誉董事长
高级工程师，终身享受国务院特殊津贴，山东省优秀专利发明者、中国机械制造工艺专家库高级专家，山东省乡镇企业技术创新带头人、山东省优秀专利发明者、山东省发明创业一等奖获得者、首届烟台市十大杰出工程师、连续三届烟台市专业技术拔尖人才、烟台市优秀人才、烟台市党代表、烟台市人大代表、烟台市劳动模范。曾任山东中际电工机械有限公司董事长兼总经理、山东中际投资控股有限公司董事长兼总经理。现任山东中际投资控股有限公司董事长、烟台中际投资有限公司执行董事。2010年10月至2017年5月担任本公司董事长、总经理，2017年5月至今担任公司董事长。
王 军
副总经理
从2004年起先后担任成都人民商场(集团)股份有限公司、四川西部资源控股股份有限公司、江苏亨通光电股份有限公司等多家上市公司董事会秘书。2018年1月至今任公司副总裁、董事会秘书。王军先生自从业起先后获得上海证券交易所优秀上市公司董秘、中国主板上市公司百佳董秘、第十三届中国上市公司价值评选创业板上市公司优秀董秘、第十一届和第十三届中国上市公司投资者关系天马奖“创业板最佳董秘奖、第十一届、第十六届、第十八届和第十九届新财富金牌董秘等奖项或荣誉。
主营业务
主要从事高端光通信收发模块业务，电机绕组装备制造业务。
研发投入统计
中际旭创2022年报显示，本年度公司研发投入7.92亿元，占营业收入的比例为8.22%，研发费用率较上一年增高。公司研发和技术服务人员共计1232人，占公司总人数21.87%。公司新增授权专利38件。
近五年，中际旭创研发投入不及销售和管理费用，近五年研发投入为26.65亿，研发占营业收入比率从2018年的6.59%提升到2022年8.22%。
历史分红
历史分红：中际旭创自2015年以来，已实施8次现金分红。累计实现净利润为428020.82万元，其中分红年份累计分红金额56310.74万元。
最新分红: 最近一期2022年的归母净利润为122399.09万元，分红金额为15727.21万元，分红比例为12.85%。
核心财务指标波动
行业估值对比
从行业估值来看，中际旭创当前动态估值指标中，PE、PEG、PB、PCF高于行业均值，股价被相对高估的概率较高，需谨慎决策。
行业排名
市场情绪与舆情分析
业绩预测
截至2024-04-22，6个月以内共有42家机构对中际旭创的2025年度业绩做出预测；预测2025年每股收益4.94元，年增长率66.89%，预测2025年净利润39.14亿元，年增长率72.56%。
机构评级
最近6个月，30份研究报告对中际旭创进行了评级，推荐买入占比83%，综合评级为“买入”。
机构点评
机构点评-要点（近6个月）
●深度受益于 AIGC算力发展
●精准把握重要发展契机
●北美云厂商资本开支预期乐观
●研发投入不断增加
●公司完成各项目确认
风险提示-要点 （近6个月）
●中美相关政策影响
●海外云厂商资本支出不及预期
●公司规模扩张引起的管理风险
●出货订单不及预期
●全球疫情影响超预期
注：本个股智能分析报告来自“弈数玛”App，通过人工智能技术自动生成。
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