用低PB抄底模式概述系列（ ）中提到的方法，按照申万三级行业分类，从原料药行业42家公司中、初步筛选出3家公司进入股票池。
新和成公司是国内精细化工龙头企业，也是全球四大维生素生产商之一，经过 20 余年的发展、现已形成营养品、香精香料、高分子新材料和原料药等四大业务板块。2004 年上市，是中小板第一家上市公司。
公司每年都赚钱，业绩表现出一定的周期性波动。
公司ROE近年在15%左右。
公司20年最低历史PB为1.5倍，10年最低历史PB为1.8倍。
1、2013年
20130712这周最低PB是1.729倍，距离当时的历史最低PB1.525倍的距离是13%。
公司扣非净利润在2012、2013年已经连续2年同比下降，2012年扣非净利润约9亿元，10倍PE则90亿市值，总股本30.91亿股、则股价约2.9元。
当时股价的前高是6.95元，跌超50%则股价在3.5元以下，而这个价位以下的周k转阳单点是在20130712这周、同时有周k的MACD底背离。
公司扣非净利润在2012-2015年是连续4年同比下滑，而股价在2013-2015年从3元涨到了9元，我认为这是大盘的大牛市流动性叠加周期公司的左侧行情。
2、2016年
公司股价在2015年的高点是9.67元，跌幅50%则4.83元，2015年9月份股价跌到了4.8元以下。周k在2015年9月底出现了多头岛型转阳单点。2016年1月初股价再次探底，形成w底，从4.5元涨到8元，这就是周期股的右侧行情了。可以理解为左侧涨预期（2013年-2015年）、右侧涨业绩（2016年），也就是做梦行情与业绩行情。当然不是所有的周期股每次都会出现左侧行情，就像不是所有的成长股都会有做梦行情。
从单季度净利润看，业绩的拐点是在2015年第四季。
2015年9月和2016年1月的最低PB是1.8倍附近，高于历史最低PB 1.5倍的幅度有20%，这个距离有点大。
公司扣非净利润在2016、2017、2018年连续3年高增长（223%/43%/75%）,2018年扣非净利润是28亿元、是2008年的2倍多，股价也创新高来到15元、高于左侧行情2015年高点9元。这就是周期叠加成长的效果。如果只有周期、没有成长，右侧行情就会止步于2016年的8元股价。
3、2019年
2018年底—2019年初，公司PB来到1.8倍附近，此时1.8倍就有参考价值了、因为市场在2016年已经给过这个定价了。
公司股价从2018年的高点下跌、到当年底的跌幅约50%，周k是形成了w底。
公司扣非净利润在2019年同比下滑33%，2020、2021连续2年增长（76%/21%）,2021年扣非净利润41亿元、创历史新高，股价则在2019—2021年从8元涨到29元。
周期型公司与价值型公司，我觉得前者的难度大于后者。先易后难，操作中可以从价值型股票开始。
风险提示：本文仅用于行业交流，严禁用作交易建议与商业用途。投资有风险，入市需谨慎。
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