3月6日三大指数震荡微幅收跌，北证50涨1.37%，中证2000涨1.21%，中证转债涨0.08%，超大额资金净流出41亿元。今日小盘股上涨较多，与昨日相反。政策上，今日各部委在答记者会上发布了很多有用信息，传递了信心，算是较大利好。
央行行长提到了几点：1、后续仍有降准空间。继续推动社会综合融资成本稳中有降。老钱觉得后续资本市场流动性应该会持续改善。2、将把维护价格稳定、推动价格温和回升作为货币政策的重要考量。价格温和回升，老钱觉得既包含消费品工业品的价格，也包含资产的价格，房市、股市应该都会有托底。
证监会主席也讲了好多，部分提法老钱感觉比较新颖，如1、要成倍大幅增加现场检查覆盖面，对发现的违法违规的线索，进一步加大查处的力度，以此来倒逼发行人进一步提高申报质量，倒逼中介机构履行好职责。2、对多年不分红或者分红比例偏低的公司区分不同情况采取硬措施。3、要设置更加严格的退市制度，做到应退尽退，也鼓励推动一些公司能够主动退市。4、要规范减持，对技术性的离婚、融券卖出，要进一步堵住漏洞。5、企业IPO不能以圈钱为目的，要全力把造假者挡在资本市场门外。6、要吸引更多投资者特别是长期资金参与这个市场。单从政策性上来说，以上政策若能落地对优质股是长期利好。
发改委也提到：随着高质量发展的深入推进，设备更新的需求会不断扩大，我们初步估算这是一个5万亿元以上的巨大市场。老钱觉得这是个大市场，也是提高有效需求的关键一招，对于生产设备的公司和手上有余钱需要更新设备的公司均是利好。
整体看，老钱觉得以上政策应该会改变未来预期，预计对明天股市有所推动。
进入正题，来分析下领益智造
领益智造预测表（时间基准日：2024.03.06）
注意：稳赚指数受正股价格和发行时间长短影响，推荐指数并非长时间适用。
表格说明：股价选用基准日当天收盘价格；风险等级里低风险即80%概率能达到，正常即60%概率能达到，高风险即达到可能性小；预期转债收益为一手可转债（10张）上市后预期收益额；安全垫为配债后可抵御买入正股配债时的跌幅；溢价率=（转债价格-转股价值）/转股价值
稳赚指数表示购买正股的稳赚程度，为核心指标，总共有5颗星，当前领益智造稳赚推荐指数为一颗星，为暂不参与。
跟踪指数表示后续值得关注程度，总共有5颗星，当前领益智造跟踪指数为两颗半星，为关注。
领益智造基本情况如下表：
正股情况
领益智造主营业务为新型电子元器件、手机及电脑配件的生产和销售，主要产品分为模切产品、CNC产品、冲压件、紧固件和组装产品等五大类。行业情绪、热度不错。公司2022和2023年业绩不错，扣非净利润连续两年大幅增长，营收有所增长，但幅度不大，按季度看，公司业绩波动比较大。公司毛利率一般约为20.84%，有逐步提升趋势。公司应收账款周转率和存货周转率较为稳定，整体变动不大。公司经营活动现金流不错，与营收匹配，且相较前几年有较大幅度提升，主要原因是存货的减少和资产减值准备计提的增加；资产负债率略高约为52.3%，也还算稳健。
整体看，公司当前业绩不错，毛利率和现金流均有提升趋势，公司质地较优。
可转债情况
1、当前领益智造可转债转股价值为106.46，埋伏的转股价值较高；
2、转债发行规模有36.96亿元，若大股东、高管参与配售，上市后流通规模约14.37亿元。流通规模较大，上市后炒作可能性小，此流通规模下可转债上市后正常价格预计在110-130元/张之间，主要看上市时转股价值和行业热度，也有概率超过130元/张；
3、结合类似行业的可转债如环旭转债、春23转债等，考虑转股价值和溢价率，在36.96亿规模全部流通的正常情况下，预估领益智造可转债价格在110元左右。
综合以上情况，预判领益智造可转债上市后合理价格在115元左右。
结合百元含权数，预计配10张可转债约1896股，以股价5.6算，配债安全垫有1.41%，安全垫较低。
领益智造2024年1月26日已获交易所审核通过，后续还要通过证监会同意注册，暂不预测发行时间。
综上，虽然公司正股质地尚可，但安全垫低，给予稳赚指数一颗星，跟踪指数两颗半星，老钱暂不考虑参与埋伏。
以上分析纯属自身决策过程的真实记录，旨在以文会友、共同进步。老钱水平极其菜，非常有可能预判错误，完全不能作为投资建议！
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