今日高新发展午后快速拉升并封涨停，市场流传华鲲振宇股权变更图，其中成都高投电子信息产业集团有限公司的股权比例从30.00%变更为55.00%，四川申万宏源长虹股权投资基金合伙企业 (有限合伙) 的股权比例从5.00%变更为2.00%，四川长虹电子控股集团有限公司的股权比例从25.00%变更为3.00%。
高投电子确定实现对华鲲振宇控股。此前此次股权转让进展至全部对价支付，此次变更后，该次收购完全完成，高投电子集团持有华鲲振宇55%股权，成为华鲲控股股东。高新发展和高投电子集团为兄弟公司，此次实现控股，为后续高新发展推动相关股权收购，取得华鲲控制权打下基础。
超长期国债或将大力支持国产算力。超长期国债政策解读中，政策方向上具体包括了人工智能大模型和普惠算力等和算力相关的方向，并且人工智能大模型是放在首位的，或更好的提供资金支持政府智算中心建设，该方向上发展或将超预期，进一步拉动国产算力需求。
参考高新发展此前公告和双方协同，我们判断高新发展继续推动对华鲲振宇收购是大概率事件，后续若进展顺利，投资机会可期。
当前时点，我们坚定看好国产算力机会：1）海外大厂Capex维持高位，对标海外国产算力成长空间巨大；2）智算中心和运营商AI算力投入超预期；3）集群化、头部化明显巨头引领创新加速，持续板块推荐。
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